经过数月的紧缩政策,周四(8月1日),英格兰银行终于宣布降息25个基点,将基准利率从5.25%降至5%。这一决定立即引发了市场的广泛关注和热烈讨论。
市场的即时反应
受此消息影响,英镑兑美元GBP/USD短线下跌约20点至1.2764,英镑兑日元一分钟内暴跌近50点,跌至191.2479的低点。此外,欧元兑英镑也有所上涨,当日上涨0.4%,报84.51。在英国央行宣布利率决定后,富时250指数收复失地,微升0.03%。国债市场也做出了积极反应,10年期国债收益率下降5个基点,至3.92%。在英国央行在当前货币政策周期中首次降息后,英镑兑美元守住了失地,英国国债延续了稍早的涨幅。利率决定公布后,英镑兑美元下跌0.8%,至1.2755。英国10年期国债收益率下跌6个基点,至3.91%;两年期英国国债收益率下跌7个基点,至3.76%。货币市场加大了对英国央行(boe)降息的押注,目前预计英国央行今年还将降息35个基点。
英格兰银行
英国央行行长贝利在声明中强调,央行货币政策委员会将谨慎确保通胀保持在低位,同时注意不要过快或过多地降息。日本央行表示,通胀压力已经缓解,有理由在今天降息,但在“足够长的时间内”,该政策仍将保持限制性。此外,央行还预计,随着GDP放缓和失业率上升,经济将走弱。
分析市场反应的原因
市场对英国央行降息的反应迅速而复杂。一方面,降息通常被视为刺激经济增长的积极信号,有助于降低企业和个人的借贷成本,从而提振投资和消费。但另一方面,市场对央行未来政策的不确定性感到担忧。虽然央行已经降息,但对未来降息持谨慎态度,这在一定程度上限制了市场的乐观情绪。货币市场现在预计英国央行将在11月再次降息。他们认为,到那时再降息25个基点的可能性略低于90%。
分析师和机构是怎么想的
英国央行的利率决定很有意思,因为英国央行以5比4的投票结果通过了降息决定,行长贝利也投票通过了降息。2005年8月,英国央行(Bank of England)决定以类似幅度下调利率,但时任行长默文•金(Mervyn King)站在了反对派一边。他也是对的,因为英国经济重新加速,房价在短暂停滞后开始上涨,导致英国私人部门过度杠杆化,无法应对2008年的金融危机。贝利当然不希望19年前发生的事情重演。随着英国央行自2020年以来首次降息,现在的焦点将转向英国央行的下一次降息。数据显示,英国央行9月份连续第二次降息的隐含概率仅为22%。OIS市场还预计,英国央行将在2024年降息约2.5次。英镑对美元略微走弱,但到目前为止还没有出现戏剧性的大变动,因为本轮周期的第一轮宽松政策非常谨慎。主要机构的分析师普遍认为,英国央行(Bank of England)的降息决定“非常平衡”,反映出该央行在应对通胀和支持经济增长之间的微妙平衡。他们指出,央行预计未来几年通胀压力将减弱,但警告称,中期内第二轮通胀压力仍有持续的风险。机构分析认为,预计英国央行下个月不会再次降息。英国央行暗示,在放松货币政策方面将谨慎行事,让官员们有时间确保牢牢控制通胀。英国央行的预测是,到今年年底,通胀将反弹至2.7%。在大流行期间价格上涨了两位数之后,这次上涨意味着货币政策委员会不能把目光从对抗通货膨胀的斗争中移开。TJM Europe高级外汇业务员Neil Jones表示,英国央行的货币政策前景显示,它对进一步降息持谨慎态度,这应该意味着英镑将呈现积极基调,下行空间有限。然而,英镑的下跌只会削弱其近期的优异表现,今年迄今为止的回报率仍高于美元